本文摘要：作者 |陈肖　　昨日，台积电公布二季度业绩说明会，上半年，台积电总计营收大约6212.96亿元新台币，同比快速增长35.2%，增长速度近超强预期。

作者 |陈肖　　昨日，台积电公布二季度业绩说明会，上半年，台积电总计营收大约6212.96亿元新台币，同比快速增长35.2%，增长速度近超强预期。　　除了财报数据外，台积电还官宣了将在9月15日起月对华为断供芯片。

　　对于台积电对华为断供的结果，业内早已有所漆，并非台积电想供货，而是美国对华为禁令的影响。　　该来的总会来，只是这样的结果，还是让很多人心里一凸，那是一种预料结局无法挽回却还期望的逃过一劫心被超越后的无力感。　　1　　台积电二季度业绩近超强预期　　上半年，台积电总计营收大约6212.96亿元新台币，同比快速增长35.2%。其中第二季度，台积电拆分营收3107亿元新台币（约合105.4亿美元），同比快速增长28.9%；净利润1208亿元新台币（约合40.99亿美元），同比飙增81.1%，比分析师平均值预期的高达了将近100亿新台币。

　　与此同时，该公司毛利率升到53%，同比快速增长10%，为单季纪录新纪录，也多达了先前的505-52%的预期。　　更加得意的是，台积电还把2020年的整体收益预期，从之前的10%~15%下调至20%，意味著下半年的收益仍然能保持低增长速度，即使是在给华为断供的情况下。　　在台积电的二季度收益结构表明，7nm的芯片收益占到于多约36%，意味著这个等级的工艺早已极为成熟期。

　　这也是台积电在解释上很热情地宣告详细规模化量产5nm工艺芯片，并2020年5nm制程收益将贡献营收的8%。　　传闻目前单月总投片量已约6万片，增强预计版的在今年第四季度规划每月2万片的生产能力也已做到。　　而更加先进设备的3nm的台积电的计划是在明年上半年试产，2022年上半年构建量产。

　　此外，近日有消息称之为台积电在2nm的制程研究方面已顺利寻找路径，将紧贴环绕着式栅极技术(全称GAA)技术,开始攻坚更加先进设备的领域。　　从业务平台看，占到比最低的仍然是智能手机，约47%，但比起上期下降了4%。高性能计算出来业务占到33%，环比减少12%；物联网、汽车和消费电子分别占到8%、4%和5%。

　　这个“高效能运算”平台，也即我们内地说道的大数据中心，其在上半年快速增长如此很快，说明了在全球用户疫情期间的生活工作活动减缓移往至线上，造成台积电的数据承托业务大幅度快速增长。未来这个趋势很有可能还不会延续下去。　　2　　断供华为对台积电影响如何　　在台积电这一份超强预期业绩中，华为的贡献功不可没。

　　因为今年5月15日美国收到对华为制裁禁令并得出120天缓冲期，华为为了在这段时间内应急备货，向台积电新增了7亿美元的大单，相等于台积电二季度额外提供了7%的营收增量。　　同时，华为是台积电的最重要客户之一，每年为台积电贡献14%的营收占到比，次于第一大客户苹果的23%，并且在近年中，给台积电的订单增长速度持续提高。　　如果知道断供华为，虽然凭着台积电在芯片生产领域的意味著地位，很可能会有其他客户填补空缺，但对这种影响毕竟非常简单的数据以此类推那么非常简单。

　　且不论这个遗缺何时能调补上，单单是不会会引起其他客户在将来对产品供应稳定性的忧虑，特别是在是来自国内小米、oppo等订单日益增大的客户的萎缩，都是一个让台积电困惑的问题。　　“虽然这项规定刚完结公众评议期，国际清算银行目前还没做到最后判决的改动。

只不过现在证实还为时过早。但在目前情况下来看，9月14日后我们不想发货。

因此，其他客户的订单如何展开动态调整对台积电将是一个挑战，我们正在与客户密切合作，证实谁是现在转入（流程）的最佳时机。”——台积电总裁魏　　但台积电除了遵从美国的规定，奇特也没可选择的余地。

　　台积电在自身发展过程中，仍然都必不可少美国的技术（软硬件），断供华为只是损失了一个最重要客户，一动没法根基。而如果违反美国的规定，某种程度要遭到相当严重的制裁，到时候，损失更大。

　　却是美国不管是半导体设备和材料技术，还是对台湾的政治影响，以及军事能力，都有意味著的优势。而另一方面，作为全球芯片生产领域的霸主，它的生产能力根本都是满负荷的，订单多到排不过来，华为的订单遗缺在将来可以迅速被其他厂家空缺。　　不仅不肯抗逆，台积电在5月还宣告将在美国亚利桑那州投资120亿美元建5纳米晶圆厂，计划2021年动工，2024年投产，预计将不会获取1600个工作岗位，从而符合美国当局期望制造业转往的希望。

　　这个诚恳很大的变节，同时也似乎了听令美国的忠诚。　　不过，如果有可能，台积电是必定不会向美国提出申请，谋求能之后向华为供货的。

　　当然，虽然短期业绩安稳，但台积电也有自己的长年忧虑。　　一方面，台积电的停供华为的站队，在将来可能会被大陆的客户视作不可信供应来源而移往订单至国内中芯国际和华虹，造成自身业务空间传输。　　要告诉在近年来，中国的电子产业增长速度仍然是回头在世界最前，除了华为之外，其他全球芯片订购大户还有误解、步步高、小米、oppo等品牌上，这些都是潜在订单量十分大的种子客户。　　另一方面，中国现在也在十分反感意识到芯片自律的重要性，在这些年仍然在仅次于力度前进芯片仅有产业链的投资和发展，甚至以“举国之力”来形容都不为过。

　　目前，华为、阿里、腾讯、中芯等巨头也已计划烧数以百亿、千亿巨资金力图在芯片产业上突破，还有其余天量设施资金随时打算着。　　资金和市场需求方面，中国意味著不补，补的是技术人才和时间。

　　如今台积电的断供，更为加剧这些竞争对手的较慢演化，却是无形之中对自己的未来之路给回头较宽了。　　3　　华为感叹太难了　　在近期，英国官宣删除华为、美国对华为的容许咄咄逼人、如今台积电也将有不得不暂停对华为断供，对于华为来说，感叹太难了。　　据报导，华为在此前早已储备了大量芯片，但不到未来两年内的用度。

这些芯片中，除了手机芯片，还有还包括用在服务器的中央处理器和赛灵思公司的可编程芯片，这两类芯片与华为的基站业务和新兴云业务息息相关。　　而7亿美元的应急订单，也只是能让华为缓多一阵时日。　　手机处理器的价格一般在几十美元，按照每个50美元计算出来，即使7亿美元全部用出售手机芯片，那么就约是1400万个芯片，即使是台积电给个怜悯价和优先剩排期，不算也只有2000万个芯片。　　而华为去年每个季度需要买6000万台手机，用作7nm这样高端芯片就算按1/3算数，这7个月也就不能保持1个月。

　　据传，今年下半年华为将公布顶级旗舰华为Mate40系列、华为Nova8系列、荣耀V40系列和Magic3系列。Mate40 Pro作为华为的年度旗舰，芯片认同是最顶级的，听闻这种自定义芯片命名为麒麟1020（暂定为）。

　　但据分析，华为Mate40系列首季度供货量只有800万台，原因很非常简单，麒麟1020芯片就这么多。　　如果台积电知道在9月15日之后暂停对华为的供货，在2021的第一个和第二个季度，华为手机芯片存货就要闻讯了。　　这还意味着是华为手机业务方面的影响。

　　华为的通信基站的芯片某种程度也不会受到影响，虽然目前华为的5G基站还用将近7nm以下的高端芯片，但在断供和中国5G基站较慢增量的背景下，基站芯片库存问题某种程度相当严重。　　手机业务和5G通信业务，核心战略价值都某种程度最重要。　　在前几日，华为公布上半年业绩数据，销售收入为4540 亿元，同比快速增长13.1%，虽然总收入规模仍然很难以置信，但收益增长速度却比上年度已下降近半，即使是回避掉上半年的疫情冲击影响，这个降幅仍然让人忧虑。

　　由于美国咄咄逼人的制裁，华为自去年开始海外扩展步伐之后相似戛然而止，据Canalys统计资料表明，第一季华为全球出货量下跌17%。若计国内出货量的话，海外市场出货量堪称下跌35%。　　如今华为的业务只有国内市场这个基本盘在大幅度快速增长。

　　特别是在是前几日，英国官宣删除华为的事情全球震撼，这不会会引起其他对美国按兵不动的国家第一时间，还很差辨别，但对华为来说毫无疑问是雪上加霜。　　以全球最弱的一个超级国家去极力对付一家企业，这种力量上的对付，知道很难想象华为的压力有多大。　　要是其他一般的企业，难道早已灰飞烟灭了。

　　在今年3月底的财报会议上，华为轮值CEO徐直军公开发表回应，在替代品方面，华为仍可以从三星、联发科和紫光展锐出售芯片。但这种替代品，除了三星外，其余两家的产品对于华为的高端机来说，那是致使用于，产品体验和竞争力可能会打折扣。　　但这或许早已是没有办法的事了，顶多活下去。

　　4　　中芯国际等覆以得上吗？　　就目前而言，华为的芯片还能用于2年左右，灵活点决定，或者膨胀一部分产品线，还能再行谋求1年左右。　　也就是说，在高端手机产品和5G通信基站供应方面，华为可以撑到2023年。　　到时候，如果美国对华为的制裁仍然没转机，那么华为将芯片十分闻讯，缓必须替代供应商顶上。　　但现在心里是青黄不接的时候。

　　目前我国在半导体生产设备领域，即使是那些国产化率非常低的产品，都有国产厂家在做到，并且大多都早已在产线开始应用于了。　　但最核心的芯片方面，还无法确信7nm以下的工艺了，现在很多都还正处于28-90nm的层次思索着。　　这跟台积电、三星这种顶端的霸主劣了有可能好比10年。

　　目前最牛的中芯国际也只是能做在14nm的基础上做到优化，其近期发售的“N＋1”、“N＋2”工艺制程一定程度上相等于7nm工艺，但实际离确实的7nm还有极大差距。　　并且14nm的在去年底才刚量产，现在还在生产能力爬坡阶段，确实开始放量要到今年年底。　　在12英寸和8英寸晶圆生产能力上，中芯国际为国内第一，全球第四大显晶圆代工厂，就代工华为芯片而言，国内也许再行无其二。　　但中芯国际也早已被美国制裁，其在2018年就向ASML自定义的EUA光刻机因为被美国封锁，到现在还无法接到货，造成其技术下限被封锁，预计2-3年内抵达技术下限了。

　　如果搞不到更高端的EUV光刻机，中芯国际很有可能就要长年逗留在7nm的天花板了。　　另一方面，无论是EUA光刻机的国产化，还是7nm及以下的芯片研发，对于目前中国的研发水平来说，短期内都是有望不能即的难题，这并不是钱能火烧得出来的。　　根据中国生产2025规划，攻下EUV光刻机的时间最少要在2030年以后，那么这对于中芯国际来说，将是十分失望的局面。

　　5　　结语　　台积电在9月对华为的芯片断供，早已不必再行批评了，更为不必去逃过一劫。　　时间对于华为来说，已是生死攸关。

　　昨日，中芯国际首日指定A股科创板震撼全场，大市竞价上涨300%，市值突破6500亿，虽然同日A股首演惊天下跌，但它仍然引人注目万分。　　中芯国际返A筹措资金总额高达532.3亿元，是A股10年以来最大规模的IPO。　　作为万众瞩目、代表着中国芯片产业最尖端领导者、支撑着无数股民们对“中国芯”盼望的大明星，中芯现在肩负着无比最重要的任务。

　　现在市场以及给与它充足低的估值和信任，心里期望它到时候能在关键时刻，不负所托！
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